Questo guest post è di Vaughn, un lettore di lunga data di Financial Samurai che è andato in pensione a 44 anni e ora ne ha 55. Il pensionamento anticipato di Vaughn è stato guidato dalla necessità piuttosto che dalla scelta a causa di una malattia ossea congenita. Fortunatamente, il suo reddito elevato durante gli anni lavorativi gli ha assicurato un solido beneficio SSDI, e la lungimiranza di sua madre ha fornito futuri redditi da locazione attraverso un duplex. Vaughn condivide il suo approccio volto a mantenere un portafoglio pensionistico aggressivo 80/20 con l’80% in azioni e il 20% in reddito fisso.
Immagina di avere un portafoglio azionario/obbligazionario 80/20 in pensione, o addirittura allocazione più rischiosa del 100% delle azioni. La maggior parte non consiglierebbe un’allocazione così estrema per i pensionati tradizionali dopo i 65 anni. Ma se lo sei andare in pensione presto, forse ti andrà bene.
Vivere dei dividendi di un portafoglio azionario fortemente ponderato (80/20) può essere il migliore amico di un pensionato, soprattutto se prevede di restare in pensione per un lungo periodo. Penso all’aspirante centenario o all’individuo FIRE che idealmente desidera che i propri beni producano indefinitamente, a partire dalla tenera età.
Discutiamo innanzitutto del motivo per cui le persone si opporrebbero a un portafoglio pensionistico ricco di azioni. Poi discuterò perché le preoccupazioni potrebbero essere eccessive.
Lo svantaggio di avere un portafoglio azionario pesante con ponderazione 80/20 in pensione
Il costo di questo portafoglio pensionistico 80/20 si presenta sotto forma di volatilità estrema.
La volatilità è spesso definita come rischio, ma non sono d’accordo. per me, il vero rischio è la perdita di valore permanente del capitale—perdere soldi per sempre. La volatilità, d’altro canto, è solo una caratteristica degli investimenti azionari.
Oltre al rischio di perdere permanentemente il mio capitale, inflazione è la minaccia più grande. È il rischio che tra cinque anni i miei soldi non varranno più quanto lo sono oggi. L’inflazione è come un killer silenzioso: lento, strisciante e insidioso. Potresti anche non renderti conto di essere nella sua presa finché non è troppo tardi.
Alcune persone si rendono conto presto dei mali dell’inflazione, ma molti non si rendono conto del danno finché non è già stato fatto. Come ogni tumore maligno, la diagnosi precoce è fondamentale. Aspettare troppo a lungo limita solo le tue opzioni e aumenta ulteriormente il rischio.
Il mio antidoto all’inflazione, per chi pianifica un lungo pensionamento, è quello di orientare fortemente il proprio portafoglio verso le azioni. L’inflazione agisce come un vento favorevole per i profitti aziendali, il che si traduce in profitti più elevati e pagamenti di dividendi più elevati. L’obiettivo è aumentare il reddito attraverso i dividendi piuttosto che fare affidamento su a strategia di ritiro sicuro.
Qualche anno fa, questo approccio mi sarebbe sembrato completamente folle. Allora perché il cambiamento? Perché il mio pensiero si è evoluto. Ecco alcune conclusioni che ho tratto di recente.
Vivere di dividendi e reddito pensionistico supplementare
Nonostante la volatilità di un portafoglio pensionistico 80/20, sono arrivato a realizzare le seguenti cose che mi hanno aiutato a dormire meglio la notte. Forse, dopo aver investito per decenni, questi motivi potrebbero spingerti a investire maggiormente anche in azioni.
- Le mie emozioni mi ingannano – Pensavo che la volatilità e il rischio fossero la stessa cosa perché mi sembrava di perdere denaro in modo permanente durante le recessioni del mercato. Ma i mercati alla fine si riprenderanno.
- Presumo il peggio durante l’incertezza – Quando i profitti scendono o c’è parlare di recessionela mia mente salta a “Andrà tutto a zero?!” A volte sono emotivamente irrazionale, ma fortunatamente tendo a non fare nulla durante questi periodi. Recentemente ho acquisito maggiore consapevolezza di quanto sono irrazionale nei momenti di incertezza. Questa consapevolezza è un progresso.
- L’inflazione è reale – Gli ultimi anni mi hanno davvero reso conto dei suoi effetti devastanti. L’inflazione ha eroso il mio potere d’acquisto per tutta la mia vita, ma non l’ho presa sul serio fino alla pandemia. Sono grato per la chiamata di risveglio.
- L’economia continuerà a crescere nel tempo – Trovare modi semplici per allinearmi a questa crescita sembra il percorso più valido per creare ricchezza. Tutto quello che devo fare è individuare la giusta direzione a lungo termine: su o giù?
La pazienza è importante come investitore azionario aggressivo
Sebbene le azioni siano volatili, tendono ad avere la correlazione più forte con la crescita economica rispetto ad altre classi di attività. Il capitalismo è resiliente e potente: non c’è cavallo migliore da cavalcare. Un’ampia esposizione azionaria è la sella perfetta per il lungo periodo.
Se mi sbaglio riguardo alla crescita dell’economia nel tempo, allora dubito Qualunque la classe di attività avrà una buona performance (ad eccezione dei titoli del Tesoro). La mia alternativa, in tempi di incertezza, sarebbe quella di restare seduto e aspettare che il mondo finisca. Ma col senno di poi, restare in disparte non si è mai rivelato fruttuoso.
Finché il capitalismo rimarrà dominante negli Stati Uniti, ritengo che i mercati azionari continueranno a crescere nel lungo termine. Pertanto, è logico avere un peso molto più elevato nelle azioni, come ad esempio un portafoglio 80/20. Ancora una volta, il capitalismo è resistente e potente: speriamo di non optare mai per un altro modello economico.
Come ho strutturato il mio portafoglio pensionistico 80/20
Mi piace un approccio basato su un indice ampio che tenga traccia dell’economia mondiale, dell’economia statunitense o di entrambe (si pensi a VOO, VTI, SCHD, DGRO o VXUS). Ritengo inoltre di orientare il portafoglio verso società con dati finanziari solidi e un track record di aumento dei dividendi.
Ancora più importante, penso che un pensionato dovrebbe cercare di vivere dei dividendi di questi fondi indicizzati ad ampio raggio non vendere mai una quota. Il vantaggio è che non dovrai mai preoccuparti del giusto rapporto di prelievo o delle imposte sulle plusvalenze. Prenderesti semplicemente qualunque dividendo il capitalismo offra. In periodi di inflazione, probabilmente otterrai un aumento, mentre in periodi di contrazione economica, il tuo reddito da dividendi potrebbe subire un taglio.
Lo svantaggio è che probabilmente vivresti con una percentuale del tuo portafoglio inferiore a quella consueta. Ma se riesci a gestire tutto questo con un reddito pensionistico supplementare, non rimarrai mai senza soldi. Inoltre, la tua base patrimoniale probabilmente crescerebbe nel tempo, insieme al reddito da dividendi.
Se non disponi di un reddito da locazione per contribuire a pagare le spese di soggiorno come faccio io, puoi sempre generare un reddito pensionistico supplementare tramite lavoro part-time O trambusto laterale. Come pensionato anticipato, avrai più tempo ed energie per guadagnare rispetto a un pensionato tradizionale.
Un esempio di quando i pagamenti dei dividendi sono crollati
Nel corso del 2008-2009 Grande Crisi Finanziaria (GFC)secondo un articolo di Barron’s che citava Goldman Sachs dell’11 giugno 2022, i pagamenti dei dividendi sono stati ridotti di circa il 23%, e ci sono voluti alcuni anni per riprendersi. Anche se non ero entusiasta del reddito inferiore, coincise con la deflazione—i prezzi sono scesi, il che ha attutito l’impatto.
Nel 2008, ricordo di aver acquistato cravatte Armani per 35 dollari da Saks Fifth Avenue a Portland mentre si preparavano a chiudere i battenti. Un anno prima, quelle cravatte superavano i 100 dollari. L’ironia è che l’anno prima una cravatta da 100 dollari non rientrava nel mio budget, ma grazie alla GCF ho potuto acquistare comodamente cinque cravatte e un abito Armani che indosso ancora occasionalmente. Grazie, GFC!
E non sono solo le cravatte Armani a perdere valore quando l’economia è implosa, ma anche cose come case, automobili, cibo e altri beni e servizi. Quasi tutto veniva scambiato con uno sconto.
A seconda della tua allocazione negli ETF che ho menzionato, il rendimento dei dividendi nel primo anno varierebbe dall’1,3% al 2,5%. Dal momento che suggerisco di vivere dei dividendi piuttosto che reinvestirli, più ti inclini verso titoli azionari con dividendi più elevatitanto più il tuo portafoglio probabilmente sottoperformerà gli indici più ampi nel tempo.
Il portafoglio pensionistico 80/20 che sto costruendo per me stesso:
- 70% VOO – Rappresenta l’S&P 500 e ha un dividendo attuale pari all’1,32%
- 15% SCHD – Replica l’indice Dow Jones US Dividend 100 e ha un rendimento del 3,35%
- 15% DGRO – Rappresenta i coltivatori di dividendi statunitensi e ha un rendimento del 2,19%
Disclaimer: Questo non è un consiglio di investimento per te, ma ciò che sto investendo per me stesso. Tutte le tue decisioni e i risultati di investimento sono solo tuoi.
Vantaggi e specifiche del mio portafoglio pensionistico 80/20:
- Fiscalmente efficiente – Quasi tutti i dividendi di questi ETF sono qualificati. Se questa fosse la tua unica fonte di reddito, potresti non dover pagare alcuna imposta federale, a seconda dell’importo del reddito generato (per il 2024, i dividendi qualificati potrebbero essere tassati allo 0% se il tuo reddito imponibile scende al di sotto di $ 47.025 e stai riempiendo singolarmente. In caso di presentazione congiunta la soglia viene aumentata a $ 94.050).
- Basso costo – Il costo complessivo del portafoglio è pari a circa lo 0,08% annuo. Alcune persone trascurano l’importanza dei costi bassi, ma riducendo al minimo le commissioni, riesco a trattenere praticamente il 100% delle entrate e dei guadagni. Se le commissioni del mio portafoglio fossero dell’1%, stimo che avrei 1,2 milioni di dollari in meno dopo 35 anni. Anche se non c’è niente di sbagliato nel pagare per una gestione attiva, non è necessario quando si sta semplicemente cavalcando la crescita di un’intera economia.
- Rendimento misto attuale – 1,72%
- Dividendi in aumento – I dividendi sono aumentati ogni anno nell’ultimo decennio.
- Una crescita che batte l’inflazione – La distribuzione dei dividendi è cresciuta dell’83% negli ultimi 10 anni, superando di gran lunga l’inflazione.
- Crescita del capitale – Nonostante non abbia reinvestito i dividendi, il portafoglio è ancora in crescita di oltre il 200%.
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Sii cauto riguardo all’eccessiva sicurezza con un portafoglio pensionistico ricco di azioni
Il momento di questa discussione è importante. Il mercato ha registrato un’impennata straordinaria dal 2009, soprattutto negli ultimi 24 mesi, ed è facile sentirsi troppo sicuri di sé in un mercato rialzista. Questo può portare a sopravvalutare la nostra tolleranza al rischio.
Sebbene i miei punti possano essere validi, potrebbe non essere il momento migliore per impegnarsi completamente in un portafoglio ricco di azioni. Considera invece la transizione graduale verso un’allocazione degli asset più aggressiva se stai considerando un cambiamento.
Il motivo principale per cui riesco a gestire un portafoglio volatile è che le mie spese giornaliere sono coperte dalla previdenza sociale reddito da locazione. I dividendi dei miei investimenti vengono utilizzati per spese discrezionali, come vacanze e spese per l’auto. Se non puoi permetterti il lusso di tali flussi di reddito, un portafoglio pensionistico 80/20 potrebbe non essere adatto.
Personalmente, non mi sentirei a mio agio nel fare affidamento su un portafoglio 80/20 per coprire i costi essenziali della vita. Sebbene il capitalismo possa essere il miglior cavallo da cavalcare, non sono desideroso di assumermi più rischi di quelli che posso gestire. Se condividi questa preoccupazione, un approccio più conservatore Portafoglio 60/40 potrebbe essere una soluzione migliore.
Infine, se sei ancora lontano dalla pensione, concentrati su costruire diversi flussi di reddito passivo. Anche se scegli di non investire in modo aggressivo in futuro, è utile avere questa opzione.
Lettori, cosa ne pensate del mantenimento di un aggressivo portafoglio pensionistico azionario/obbligazionario 80/20? Dato che storicamente le azioni si sono riprese, il timore di una perdita permanente di capitale è esagerato? Quali sono i potenziali svantaggi di un’allocazione 80/20 quando la previdenza sociale e il reddito da locazione coprono già le spese di soggiorno?
– Vaughn
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