Come investitore, è essenziale comprendere che gli asset rischiosi non hanno rendimenti garantiti. Impostare e seguire uno stop loss può aiutarti a proteggere il tuo capitale, soprattutto se sei un investitore attivo chi sceglie i singoli titoli. Senza stop loss, potresti esporti a perdite significative.
Tuttavia, mi sono reso conto che gli stop loss non sono utili solo per gli investitori attivi, ma possono essere applicati anche a molti altri aspetti della vita.
Se sei un investitore passivo di indici a lungo termine, potresti non aver bisogno di uno stop loss, poiché è improbabile che gli indici azionari ampi scendano a zero. A differenza delle singole società, gli indici non corrono il rischio di fallire, quindi perdere l’intero investimento è meno preoccupante.
Analizziamo il concetto di stop loss, esploriamo un paio di esempi relativi agli investimenti e al poker e, infine, osserviamo come gli stop loss possono migliorare altre aree della vita.
Ultima chiamata: Per quelli con oltre $ 250.000 in beni investibili, c’è ancora tempo per ottenere un consulenza finanziaria gratuita con un professionista Empower. Se completi due videochiamate entro il 31 ottobre, riceverai anche una carta regalo Visa da $ 100 via e-mail a novembre. Non c’è alcun obbligo di utilizzare i loro servizi, ma una seconda opinione potrebbe essere l’intuizione che fa la differenza.
Cos’è uno Stop Loss?
Uno stop-loss è un ordine impartito da un broker di vendere un titolo una volta raggiunto un prezzo specificato, principalmente per limitare potenziali perdite. Ad esempio, se acquisti un’azione a 50 $ e imposti uno stop loss a 40 $, le tue azioni verranno vendute automaticamente se il titolo scende a 40 $, evitando ulteriori perdite.
Lo stop loss riflette l’umiltà di riconoscere quando la propria tesi di investimento è errata. Ci vuole disciplina per accettare il proprio errore e vendere prima che le perdite si approfondiscano.
Trappole del valore e stop loss
Se sei un investitore di valore, uno stop loss può essere particolarmente prezioso. Spesso sei attratto dai titoli azionari che hanno subito correzioni, credendo che la società non sia fondamentalmente rotta e che il management alla fine cambierà le cose.
Ma le azioni spesso si correggono per un motivo. Quando si acquista in un momentum negativo, il titolo può continuare a scivolare, risultando in una “trappola del valore”. Anche se il prezzo sembra basso, i guadagni potrebbero essere permanentemente compromessi, rendendo la valutazione più alta di quanto sembri.
IBM è stata una classica trappola del valore dal 2014 al 2023. Allo stesso modo, AT&T è stata ritardataria dopo la crisi finanziaria globale. Anche se AT&T ha almeno pagato un rendimento da dividendi elevato, è stata comunque una performance poco brillante.
Nike è una trappola del valore?
Assegna circa il 30% del mio flusso di cassa a singoli titoli, con l’obiettivo di trovare performance superiori all’indice S&P 500 che accelereranno la creazione di ricchezza. Avendo trascorso 13 anni nel settore azionario e vivendo a San Francisco, non posso resistere al fascino degli investimenti azionari individuali.
Dopotutto, quasi tutti quelli che conosco che hanno raggiunto una ricchezza straordinaria lo hanno fatto investimenti oltre i fondi indicizzati. Ma c’è un problema: la maggior parte dei gestori di fondi attivi ancora fatica a sovraperformare l’indice. È un equilibrio complicato.
Come nuovo investitore in Nike nel luglio 2024, acquistando nella fascia bassa di $ 70, mi chiedo se sto commettendo un errore. Al momento di questo post, il titolo è sceso di circa l’11% nel corso dei cinque anni da ottobre 2019 a ottobre 2024: una performance deludente.
Comunque lo compro perché:
- Adoro i prodotti Nike da quando avevo 12 anni
- C’è un nuovo amministratore delegato
- Stanno recuperando spazio al dettaglio e migliorando le esperienze di acquisto online
- Nuove tecnologie e prodotti più convenienti sono all’orizzonte
- Il loro contratto NBA è stato rinnovato
- Hanno il potenziale per passare al pickleball, lo sport in più rapida crescita al mondo
Storicamente, il rapporto prezzo/utili (P/E) medio di Nike su 10 anni è 36,29. Attualmente è 22,46, ovvero circa il 38% in meno rispetto alla media storica: non economico, ma almeno relativamente scontato. Al suo picco nel novembre 2020, il rapporto P/E di Nike ha raggiunto 74,42, con un prezzo delle azioni di 134,7 dollari e utili di 1,81 dollari.
Dato che Nike potrebbe ancora essere una trappola del valore, ho fissato uno stop loss per metà delle mie azioni a 70 dollari. Se Nike dovesse superare questo livello, potrebbe segnalare ulteriori cali o un periodo prolungato di “denaro morto”.
Il mio stop loss non solo limita il mio lato negativo, ma anche minimizza il costo opportunità derivante dalla potenziale perdita di altri investimenti. Se il mercato rialzista dell’S&P 500 continuasse, detenere Nike invece di un fondo indicizzato amplificherebbe le mie perdite.
Usare gli Stop Loss nel Poker
Oltre ad applicare gli stop loss negli investimenti, puoi usarli anche nel poker per limitare i tuoi svantaggi.
In un post precedente, ho menzionato a volte sentirsi sopraffatti dalla semi-pensione con così tante attività in un tempo limitato. Questo è stato esattamente il caso quando sono andato a casa di un amico per giocare a poker dopo aver messo a letto i bambini entro le 20:45 di sabato. Dato che il giorno successivo avevo il pickleball alle 7, avevo programmato di partire entro l’1:30 per dormire almeno cinque ore.
I miei due stop loss nel poker hanno perso non più di $ 300 e sono usciti non più tardi dell’1: 30 di notte.
Tra i miei amici di poker sono conosciuto come un giocatore tight, un’immagine che ho coltivato per bluffare in modo più efficace. In realtà, sono un giocatore aggressivo che scommette molto quando le probabilità sono a mio favore. Se giochi contro di me, è meglio che tu sia pronto a rischiare l’intero stack.
Mettere pressione sul mio avversario
All’una di notte, seduto al big blind, ho guardato la coppia di tre. Una mano pre-flop decente ma post-flop mediocre.
I bui erano $0.50/$1.00, e dopo un rilancio di $5 ed un call, D—il maniaco sul bottone—ha rilanciato a $18. Ho deciso di controrilanciare a $100, lasciandomi con soli $40 rimasti, sperando di vincere il piatto per un guadagno di $28. Il raiser da $5 e il caller hanno foldato, ma Dan ha deliberato, poi mi ha messo all-in per $140.
Dato che avevo un pot commitment e pensavo ancora di essere in vantaggio, ho chiamato, supponendo che avesse overcard come Asso-Re e fosse leggermente sfavorito.
Il lancio della moneta: giocare con le probabilità
Coppia di tre contro Asso-Re è un classico “lancio della moneta”. La mia coppia di tre aveva un leggero vantaggio:
- Pocket Tre: ~52,5%
- Asso-Re: ~47,5%
Con la coppia di tre, ho avuto un leggero vantaggio dato che sono già una mano fatta, mentre Asso-Re sta ancora cercando di connettersi con il board.
Invece di mostrare Asso-Re, D ha mostrato Asso-8 di quadri: una mano più debole ma fedele al suo stile maniacale.
Il flop Viene
Mentre la mano si apriva, andai in bagno, dicendo al dealer di procedere. Ma il dealer ha aspettato di proposito che io aumentassi il dramma.
Una volta tornato, ha distribuito il flop: 4, 10, 5, mettendomi in vantaggio con una probabilità di vincita del 74%. Ma al turn, un 8 ha distrutto le mie speranze quando l’Asso-8 di D ha realizzato una coppia, lasciandomi con solo il 5% di possibilità di vincere a meno che non ottenessi un 3 al river.
Un’offerta di stop loss nel poker
Sentendomi sconfitto, D mi ha improvvisamente offerto uno stop loss. Lui si è offerto di dividere il piatto al 75%/25% a suo favore. Dato che il 25% era migliore della mia probabilità di vincita del 5%, ho ripreso $75 mentre D ha tenuto $225. Che regalo!
Sentendomi sollevato di aver perso solo $65 invece di $140, ho guardato il dealer dare la caccia al coniglio al river: un 3! Uffa. Avrei vinto l’intero piatto da $300 se lui lo avesse distribuito mentre stavo pisciando.
Nel poker, come negli investimenti, gli stop loss a volte possono ritorcersi contro. È come vendere azioni Meta a 200 dollari nel 2022 dopo il picco di 376 dollari nel 2021, solo per vedere le azioni salire oltre i 570 dollari in seguito.
Ignorare il mio Stop Loss per quando tornare a casa
Avevo intenzione di partire all’1:30, ma sono rimasto ostinatamente, determinato a recuperare le mie perdite. Due ore dopo, alle 3:00, finalmente arrestato D e se ne andò come il grande mucchio della notte. Ho pagato la mia testardaggine con solo tre ore di sonno prima del pickleball e ho avuto bisogno di un paio di giorni per recuperare.
Fortunatamente, avevo lavorato in anticipo e programmato la mia newsletter per le 4:30 di domenica. Anche con uno stop loss in atto, potresti comunque ignorarlo per pura testardaggine.
Usare gli Stop Loss per Migliorare la Tua Vita
Ora che ho condiviso alcune applicazioni finanziarie per gli stop loss, diamo un’occhiata a come possiamo applicare il concetto per migliorare diverse aree della vita.
Arresta le perdite con gli amici: Potresti impostare un limite di cinque insulti da parte di un amico. Dopo quel quinto insulto, ti allontani dalla relazione e ti concentri su connessioni più sane.
Stop alle perdite nella crescita professionale: Potresti stabilire un limite di due promozioni mancate. Se sei stato ignorato due volte, è il momento di aggiornare il tuo curriculum ed esplorare nuove opportunità.
Stop Loss con potenziali clienti: Imposta un limite di tre follow-up senza risposta con un potenziale cliente. Dopo il terzo tentativo senza risposta, passa ad altri potenziali clienti.
Arrestare le perdite negli sport ricreativi: Forse hai impostato uno stop loss di due perdite nella posizione n. 1 del doppio. Dopo la seconda perdita, tu e il tuo partner passate al raddoppio n. 2. Oppure in una partita di baseball, dopo due errori in terza base, si passa alla seconda base.
Arrestare le perdite con la pianificazione familiare: Per le coppie che hanno difficoltà a concepire, potresti fissare uno stop loss di tre cicli di fecondazione in vitro a $ 20.000 ciascuno. In caso di insuccesso, passi ad altre opzioni, come l’adozione o l’adozione di un cane, per proteggere le tue finanze, il tuo benessere mentale e la tua salute fisica.
Arrestare le perdite nella crescita di un’impresa: Stabilisci un limite di tempo di tre anni per diventare redditizio. Se per allora l’azienda non genera profitti, potresti prendere in considerazione l’idea di trovare un lavoro stabile per salvaguardare la tua stabilità finanziaria.
Testardaggine e illusione: i nemici del progresso
Uno dei maggiori rischi sia negli investimenti che nella vita è la testardaggine e l’illusione. A volte ci convinciamo di sapere più di quello che realmente sappiamo. Nonostante una storia di rendimenti sottoperformantigli investitori attivi potrebbero ancora credere di poter battere il mercato.
Poiché perseguiamo l’indipendenza finanziaria, è fondamentale riconoscere i nostri limiti. Se i tuoi rendimenti attivi sono costantemente deboli, smetti di scegliere singoli titoli. Investi invece in fondi indicizzati e ottieni una crescita costante.
Questo stesso principio si applica alle scelte personali. La testardaggine e l’illusione possono portarci a mantenere relazioni tossiche o a perseguire obiettivi irrealizzabili, invece di andare avanti con chiarezza. Accettare la realtà e adottare misure calcolate per adattarsi è fondamentale.
Il vantaggio di accettare ciò che non sai
Dal momento che non possiamo prevedere ogni fattore negli investimenti rischiosi, impostare uno stop loss può aiutarci a gestire i nostri punti ciechi e proteggerci da noi stessi. I punti chiave degli stop loss includono:
- Esecuzione automatica: Il prezzo impostato attiva un ordine di mercato, eseguendo la vendita al miglior prezzo disponibile.
- Gestione del rischio: Permette la protezione dai ribassi senza bisogno di un monitoraggio costante.
- Flessibilità: Gli ordini stop-loss sono regolabili e utili nei mercati volatili per bloccare i profitti o ridurre al minimo le perdite.
Man mano che accumuli più ricchezza, a regola primaria per l’indipendenza finanziaria è quello di evitare perdite catastrofiche. Le grandi perdite non incidono solo sul tuo capitale ma possono costarti qualcosa di ancora più prezioso: il tempo.
È necessario un guadagno del 100% per recuperare da una perdita del 50%, ma solo un guadagno dell’11,2% per recuperare da una perdita del 10%. Con gli stop loss, sei più protetto e puoi assicurarti di andare avanti costantemente.
Cerca apertamente le opinioni degli altri
Il modo più semplice per evitare di dire “Se sapessi allora quello che so adesso” è cercare le opinioni di coloro che sono stati nei tuoi panni. Abbiamo tutti dei punti ciechi che potrebbero trarre vantaggio da intuizioni esterne, motivo per cui mi piace leggere il punto di vista dei lettori di Financial Samurai.
All’inizio del 2013, nonostante 13 anni di esperienza nel settore azionario, avevo la sensazione che qualcosa non andasse nei miei investimenti. Avevo lasciato il lavoro appena otto mesi prima e, sebbene fossi stato attento, stavo ancora giocando troppo sul sicuro: il 52% del mio patrimonio netto era costituito da contanti. Parlando con a professionista finanziario mi ha aiutato a capire che potevo assumermi maggiori rischi pur essendo intelligente al riguardo. Quella conversazione ha aggiunto oltre 1 milione di dollari al mio patrimonio netto nei successivi 11 anni.
Nel mercato rialzista di oggi, molti di voi potrebbero sentirsi invincibili con i portafogli in rialzo. Forse stai addirittura iniziando a sentirti un genio degli investimenti. Ma è durante questi periodi di eccessiva fiducia che una revisione obiettiva ha un valore inestimabile.
Considera l’idea di chiedere al tuo partner, a un amico esperto o a un professionista di rivedere il tuo patrimonio netto e i tuoi investimenti, proprio come faresti con una seconda opinione prima dell’intervento chirurgico. Se il mercato gira, sarai più preparato. Mentre coloro che hanno ignorato i rischi potrebbero ritrovarsi colti di sorpresa e con poche possibilità di recupero.
Lettori, utilizzate gli stop loss negli investimenti e in alcuni aspetti della vostra vita? Se sì, come li usi?
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Per raggiungere prima la libertà finanziaria, unisciti a oltre 60.000 altri e iscriviti a my newsletter settimanale gratuita. Tutto ciò che scrivo si basa sull’esperienza diretta, dato che il denaro è troppo importante per essere lasciato alla pontificazione.
